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Dole plc (NYSE: DOLE) Q3 2021 Earnings Call 03. Dezember 2021 um 10:00 Uhr ET
Hallo und willkommen zur Telefonkonferenz und zum Webcast zu den Ergebnissen des dritten Quartals 2021 von Dole plc. Die heutige Konferenz wird live über das Internet übertragen und auch zu Wiedergabezwecken aufgezeichnet. [Anweisungen für den Betreiber] Für einleitende Bemerkungen und Einführungen möchte ich den Anruf an den Leiter der Investor Relations von Dole plc, James O'Regan, weiterleiten.
James O'Regan - Leiter Investor Relations
Willkommen, alle, und vielen Dank, dass Sie an unserer Telefonkonferenz im dritten Quartal 2021 teilgenommen haben. Bei diesem Anruf gesellen sich heute Rory Byrne, Chief Executive Officer; Johan Linden, Chief Operating Officer; und Frank Davis, Finanzvorstand. Diese Telefonkonferenz wird live auf unserer Website übertragen und steht nach dieser Telefonkonferenz zur Wiedergabe zur Verfügung. Während dieser Telefonkonferenz beziehen wir uns auf Präsentationsfolien und ergänzende Anmerkungen, die im Investor-Relations-Bereich der Dole plc-Website verfügbar sind.
Bitte beachten Sie, dass unsere heutigen Ausführungen bestimmte zukunftsgerichtete Aussagen im Rahmen der Bestimmungen des US-amerikanischen Safe-Harbor-Gesetzes enthalten. Diese spiegeln die Umstände zum Zeitpunkt ihrer Erstellung wider, und das Unternehmen lehnt ausdrücklich jede Verpflichtung ab, zukunftsgerichtete Aussagen zu aktualisieren oder zu überarbeiten. Die tatsächlichen Ergebnisse oder Ergebnisse können aufgrund einer Vielzahl von Faktoren, einschließlich der in unseren SEC-Einreichungen und Pressemitteilungen dargelegten, erheblich von denen abweichen, die ausgedrückt oder impliziert werden. Unsere Gewinnmitteilung, der Finanzbericht und zugehörige Materialien für das dritte Quartal finden Sie auf unserer Website unter doleplc.com/investors.
Informationen zur Verwendung von Nicht-GAAP-Finanzkennzahlen finden sich auch im Abschnitt Anmerkungen der Pressemitteilung, der auch die Überleitung zu den am besten vergleichbaren GAAP-Kennzahlen des bereinigten EBITDA, des bereinigten Nettogewinns, der Nettoverschuldung und des bereinigten Gewinns je Aktie enthält. Die Einzelheiten unseres gesetzlichen Haftungsausschlusses für zukunftsgerichtete Aussagen finden Sie in unseren SEC-Einreichungen und den Präsentationsfolien, die wir heute diskutieren werden. Damit übergebe ich den heutigen Anruf gerne an Rory.
Rory Byrne - Chief Executive Officer
Vielen Dank, James, und vielen Dank, dass Sie sich uns bei unserem ersten Telefongespräch bei Dole plc nach unserem Börsengang im Juli angeschlossen haben. Neben der Erörterung unserer Ergebnisse des dritten Quartals 2021 und des bisherigen Leistungsjahres werde ich Ihnen auch einen allgemeinen Überblick über das Geschäft von Dole plc geben. Und später in der Präsentation gebe ich Ihnen weitere Einblicke in unsere langfristige Strategie. Johan wird über den Handel, Fortschritte bei Synergien und einige der strategischen Initiativen der Gruppe berichten.
Und schließlich führt Frank Sie durch den Finanzbericht. Wenden wir uns nun Folie 5 zu, während 2021 ein Jahr der Transformation für die Gruppe war. Dole plc wurde durch die Zusammenlegung von Total Projects plc und Dole Food Company gegründet, gefolgt vom Börsengang dieses neuen Unternehmens Ende Juli. Aus dem Börsengang erhielten wir einen Nettoerlös von 398,9 Millionen US-Dollar, und der gesamte Erlös wurde verwendet, um unsere Bilanz durch die Rückzahlung von höheren Kosten zu stärken. Gleichzeitig mit dem Börsengang haben wir auch ein Refinanzierungspaket in Höhe von 1,44 Milliarden US-Dollar erfolgreich abgeschlossen, das uns gut strukturierte Liquidität zur Unterstützung unseres weiteren Wachstums zur Verfügung stellt.
Zum Zwecke dieser Präsentation und wie in unserer heute veröffentlichten Pressemitteilung dargelegt, wurden die Finanzinformationen auf Proforma-Basis erstellt und veranschaulichen die Ergebnisse von Dole plc so, als ob die Fusion, der Börsengang und die Refinanzierung am 1. Januar 2020 stattgefunden hätten Dies steht im Einklang mit den Proforma-Finanzinformationen, die in dem bei der SEC im Zusammenhang mit dem Börsengang eingereichten Formular F-1 enthalten sind. Seit dem Börsengang Ende Juli konzentrieren wir uns daher auf die Integration und Neuorganisation des Managements der erweiterten Gesellschaft, die Umsetzung unserer Synergiestrategie und die weitere Stärkung unserer börsennotierten Berichterstattungs- und Compliance-Funktionen. Mit Blick auf unsere finanzielle Leistung haben wir in den ersten neun Monaten des Jahres vor dem Hintergrund eines einzigartigen wirtschaftlichen Umfelds starke Ergebnisse erzielt.
Der Pro-Forma-Umsatz und das bereinigte Pro-Forma-EBITDA sind beide gegenüber dem vergleichbaren Vorjahreszeitraum gestiegen, wobei der Pro-Forma-Umsatz um 4,5 % und das bereinigte Pro-Forma-EBITDA um 12,6 % gestiegen ist. Wir freuen uns sehr über dieses Wachstum, vor dem Hintergrund eines starken Vorjahres und angesichts der Komplexität, die derzeit in den Lieferketten auf der ganzen Welt herrscht. Das Talent und das Engagement unserer Mitarbeiter, zusammen mit der Vielfalt unserer Geschäftstätigkeiten, sowohl aus geografischer als auch aus Produkt- und Serviceangebotsperspektive, sowie unsere ausgeklügelte Anlagenbasis haben uns geholfen, den branchenweiten Druck in der Lieferkette zu bewältigen. Wir haben aus erster Hand die anhaltenden Vorteile unseres integrierten Geschäftsmodells und die Kontrolle über Vermögenswerte innerhalb unserer Lieferkette erlebt, wie beispielsweise unsere Flotte von 11 Schiffen, die wir betreiben, und ungefähr 17.000 Container in unserem Tropenflottengeschäft.
Dies hat es uns ermöglicht, in einem herausfordernden Umfeld weiterhin zu liefern. Trotz der Vorteile unserer integrierten Lieferkette waren wir nicht immun gegen die branchenweite Kosteninflation, die wir Anfang des Jahres bewältigt haben. Als zunehmender Inflationsdruck aufkam, konzentrierten wir unsere Bemühungen zunächst auf die Optimierung unserer Lieferkette, um die Kostenauswirkungen zu begrenzen. Nachdem jedoch klar ist, dass die Inflation allgegenwärtig und anhaltend ist, haben wir mit Preiserhöhungen in den längerfristigen Vertragssegmenten unseres Geschäfts, wie unserem Geschäftsbereich Tropenfrüchte und Value Added Solids, reagiert.
Und wir freuen uns, dass unser Kundenstamm weitgehend unterstützend und verständnisvoll war. Innerhalb des diversifizierten Segments unseres Geschäfts wird die Preisgestaltung dynamischer. Dabei konnten wir Kostensteigerungen bis heute weitgehend durchsetzen, arbeiten aber eng mit unseren Lieferanten und unseren Kunden zusammen. Auch mit unserer Finanzlage nach dem Börsengang sind wir sehr zufrieden.
Zum Ende des dritten Quartals lag unser Netto-Leverage bei 2,6-mal, was unter unserem Zielwert von dreimal liegt. Unsere gut kapitalisierte Bilanz bildet die Basis für ein langfristig nachhaltiges Wachstum des Konzerns, und ich fasse unsere langfristige Strategie später in der Präsentation noch einmal zusammen. Heute haben wir außerdem eine Bardividende für das dritte Quartal 2021 angekündigt. Am 7. Januar 2022 zahlen wir eine Dividende von 0,08 USD pro Aktie an die am 17. Dezember 2021 aktenkundigen Aktionäre.
Wir geben ein Pro-Forma-Umsatzziel für das Gesamtjahr 2021 im Bereich von 9,2 bis 9,4 Milliarden US-Dollar und das bereinigte EBITDA-Ziel für das Gesamtjahr 2021 im Bereich von 390 bis 400 Millionen US-Dollar an. Dies entspricht einem Pro-Forma-Wachstum von 2,6% bis 4,8% gegenüber dem Vorjahr und einem Pro-Forma-Wachstum des bereinigten EBITDA von 4,9% bis 7,6%. Weitere Details zu unserem Ausblick werde ich später in der Präsentation geben. Wenden Sie sich also Folie 7 zu.
Ich gebe Ihnen nun einen kurzen Überblick über das Geschäft von Dole plc. Wir sind der weltweit führende Anbieter von Frischprodukten mit einem fast doppelt so hohen Umsatz wie das zweitgrößte Unternehmen in dieser Kategorie. Wir produzieren Remarket, vertreiben eine umfangreiche Auswahl an frischem Obst und Gemüse auf der ganzen Welt. Unsere Produkte werden sowohl lokal als auch weltweit aus einem breiten Beschaffungsnetzwerk und von unseren eigenen Farmen bezogen.
Wir sind vorbei – wir haben Verkäufe in über 80 Ländern, wobei Nordamerika und Europa unsere größten Märkte sind, aber auch in Teilen Asiens, Lateinamerikas, des Nahen Ostens und Afrikas präsent. Vier operative Divisionen von Dole plc sind Fresh Fruits, Fresh Vegetables, Diversified Fresh Produce America and Rest of World und Diversified Fresh Produce EMEA. Die Fresh Fruit Division ist für den Anbau, die Beschaffung und den Vertrieb von Bananen, Ananas und verschiedenen anderen tropischen Früchten sowie für die Bereitstellung kommerzieller Frachtdienste verantwortlich. Hauptmärkte und bediente geografische Regionen sind Nordamerika und Europa.
Fresh Vegetables ist für den Vertrieb von frisch verpacktem Gemüse sowie von Mehrwertsalaten verantwortlich, zu denen vorgefertigte Salate und Neujahrspakete gehören. Die beiden diversifizierten Geschäftsbereiche sind für die Produktion, das Marketing und den Vertrieb einer Vielzahl von Frischprodukten an Kunden, hauptsächlich in Nordamerika und Europa, über Einzelhandels-, Großhandels- und Gastronomiekanäle verantwortlich. Dole plc hat führende Positionen in Kategorien wie Bananen, Ananas, Mehrwertsalate, Trauben und Frischgemüse. Wir haben auch einen Fokus und eine wachsende Präsenz und schneller wachsende Produktkategorien wie Avocados, Beeren und Bio-Produkte.
Frische Produkte sind eine wichtige und wachsende Kategorie innerhalb des gesamten Lebensmittelsektors. Wir sehen eine Beschleunigung des Wachstums durch Gesundheits- und Wellnesstrends. Verbraucher konzentrieren sich zunehmend auf ihr körperliches und geistiges Wohlbefinden und auf Nachhaltigkeit, und sie wechseln zu einer vegetarischen und veganen Ernährung auf pflanzlicher Basis, um ihre Gesundheit zu verbessern und ihren eigenen CO2-Fußabdruck zu reduzieren. Infolgedessen ist die Kategorie selbst darauf ausgerichtet, in den nächsten fünf Jahren ein jährliches Wachstum von über 2,7 % zu erzielen.
Abschließend sei noch darauf hingewiesen, dass der Markt, in dem wir tätig sind, noch immer stark fragmentiert ist und erhebliches Potenzial für eine weitere Konsolidierung aufweist. Als Gesamtprodukt haben wir M&A als erfolgreichen Wachstumshebel genutzt, und wir erwarten, dass Dole plc dasselbe tut. Um Sie daran zu erinnern, haben wir auf Folie 8 die breite geografische Präsenz von Dole plc veranschaulicht und einen Einblick in unsere äußerst wertvolle und strategische Vermögensbasis gegeben. Wir sind in über 250 Einrichtungen auf der ganzen Welt tätig, darunter über 160 Vertriebseinrichtungen und 75 Packhäuser.
Wir betreiben 12 Kühlhäuser und fünf solide Produktionsstätten. Wir besitzen über 109.000 Acres Land, wobei diese Eigentumsfläche in Kombination mit dem multikontinentalen Beschaffungsmodell Betriebsflexibilität und Produktverfügbarkeit das ganze Jahr über ermöglicht, unsere Fähigkeit zur Kostenkontrolle verbessert - und verbessert. Ein weiteres wichtiges strategisches Asset ist unsere Schiffsflotte. Wir besitzen 13 Schiffe und betreiben 11 dieser Schiffe selbst, von denen zwei derzeit in Charter sind.
Zu den elf neuen Schiffen gehören die Dole Aztec und die Dole Maya, die wir Anfang des Jahres übernommen haben. Unsere 11 eigenen und betriebenen Schiffe sind daran gewöhnt, tropische Produkte von unseren Produktionsstätten in Mittel- und Südamerika zu unserem Kundennetzwerk in Nordamerika und Europa zu transportieren und unterstützen unser kommerzielles Frachtgeschäft. Unsere eigene Schiffsflotte bietet mehr Sicherheit bei der Distribution und verbessert die Transparenz und Kontrolle unserer Lieferkette. Damit übergebe ich Sie jetzt an Johan, um ein Update über die Operationen zu geben.
Johan Linden - Chief Operating Officer
Danke, Rory. Guten Morgen zusammen. Zunächst möchte ich sowohl meine Begeisterung für das, was wir hier bei Dole plc begonnen haben, als auch meine Zufriedenheit mit dem bisherigen Fortschritt bei unserem ersten Schritt als neues Unternehmen hervorheben. Wie Sie bereits von Rory gehört haben, war die Leistung des bisherigen kombinierten Geschäftsjahres auf Pro-Forma-Basis stark und bietet eine hervorragende Grundlage für die kommenden Chancen.
Zurück zu Folie 11. Wie Rory bereits angemerkt hat, sind wir nicht immun gegen Inflationsdruck und mussten daher Maßnahmen ergreifen, um die anhaltenden Herausforderungen, einschließlich der eingeleiteten Preiserhöhungen, anzugehen. Im Geschäftsbereich Frischobst und Frischgemüse, der 45 % unseres Pro-Forma-Umsatzes ausmacht, haben wir in der Regel längerfristige Verträge. Daher mussten wir die aktuellen Probleme proaktiv angehen.
In diesem Zusammenhang haben wir uns über die Resonanz unserer Kunden auf die von uns angestrebten Preiserhöhungen gefreut. Und wir machen gute Fortschritte bei der Preisgestaltung, um den aktuellen Inflationsdruck im Jahr 2022 vollständig auszugleichen. Im Geschäftsbereich Diversified Fresh Produce, der 55 % des Pro-Forma-Umsatzes ausmacht. Die Preisgestaltung ist in der Regel kurzfristig und inflationsbedingte Kostensteigerungen können relativ schnell über die Lieferkette weitergegeben werden.
Wir freuen uns zwar über die Unterstützung unserer Kunden, wissen aber auch, dass wir in diesem Umfeld sehr konzentriert und aufmerksam auf alle Aspekte der Lieferkette sein müssen, damit wir unseren Partnern weiterhin exzellente Produkte und Dienstleistungen sowie ein gesundes Geschäft für unsere Stakeholder. Betrachten Sie die vier Divisionen im Detail. Dies war ein ungewöhnliches Jahr für Fresh Fruits. Das ganze Jahr über haben wir nach dem Hurrikan im November 2020 in Guatemala und Honduras und in jüngerer Zeit durch den aktuellen Inflationsdruck erhebliche Kostenauswirkungen sowohl auf unsere Beschaffungsbasis als auch auf unsere Lieferkette erlitten.
Um dem gestiegenen Kostendruck zu begegnen, haben wir mit unseren Kunden an einer Preiserhöhung gearbeitet und erwarten, dass wir bis Ende 2021 die Preise haben, die wir brauchen, um die aktuellen Inflationseffekte auszugleichen. Es war ein herausforderndes Jahr im Geschäftsbereich Frischgemüse für zwei Hauptgründe. Beides wird angesprochen. Der erste ist, dass unser Geschäft mit Frischgemüse unter anhaltend schwachen Marktpreisen litt, die teilweise durch das Auftragsangebot verursacht wurden, da der Markt auf eine stärkere Erholung im Food-Service-Sektor vorbereitet war, die aufgrund des anhaltenden COVID-19 möglich war.
Um dieses Problem anzugehen, haben wir unsere eigene Anpflanzung reduziert, um unser Marktengagement im Jahr 2022 zu begrenzen. Wir haben auch kurzfristige Erleichterungen in Form besserer Preise gesehen, da der Markt durch den Umzug in die Wintereinkaufsorte ein ausgeglicheneres Gleichgewicht erreicht hat. Die zweite Auswirkung waren die erheblichen Inflationsherausforderungen, die sich auf das Geschäft mit Mehrwertsalaten ausgewirkt haben, insbesondere in Bezug auf Fracht, Arbeit und Verpackung. Zu Beginn des vierten Quartals haben wir bereits Preiserhöhungen mit Mehrwertkunden durchgeführt, um die Inflationsherausforderungen zu bewältigen, die wir zu Beginn des Jahres sahen.
In unserem diversifizierten Geschäft in Amerika haben wir spezifische wetterbedingte Herausforderungen gemeistert, indem wir uns auf unser diversifiziertes Produkt- und Serviceangebot verlassen und unser Geschäft sowohl durch die weitere Stärkung unserer Kundenbeziehungen als auch durch weiteres Wachstum in wachstumsstarken Kategorien wie Beeren wachsen lassen und Avocados. Und schließlich haben wir in unserem diversifizierten EMEA-Geschäft den anhaltenden Auswirkungen von COVID-19-bedingten Störungen sowohl im Angebots- als auch im Nachfrageverhalten standgehalten, indem wir auf unseren starken Kundenbeziehungen aufgebaut und in einem herausfordernden Umfeld einen konkurrenzlosen Service geboten haben. Außerdem haben wir unsere niederländischen Geschäfte neu organisiert, was zu einem starken Wachstum beigetragen hat. Als nächstes möchte ich einige der von uns getätigten Nettoinvestitionen erwähnen, von denen wir glauben, dass sie das Geschäft in den kommenden Jahren vorantreiben werden.
Am wichtigsten ist, dass wir diesen Sommer zwei neue Schiffe in Empfang genommen haben: Dole Aztec und Dole Maya, die unsere US-amerikanischen Golfmärkte bedienen werden und von denen wir glauben, dass sie ein grundlegendes Kapital für die Fähigkeit von Churn sind, die heutigen einzigartigen Herausforderungen in der Lieferkette zu bewältigen. Da zahlreiche Häfen weltweit unter Überlastungen und Verzögerungen litten, die zu Ausrüstungsengpässen und steigenden Versandkosten führten, konnten wir uns bis heute vor dem Schlimmsten der Krise schützen, indem wir uns auf unsere eigenen Vermögenswerte verlassen und von Häfen aus operieren wo wir unsere eigenen Betriebsteams vor Ort haben. Neben dem Schutz unserer integrierten Lieferkette, den wir im aktuellen Umfeld geleistet haben, freue ich mich sehr, Ihnen mitteilen zu können, dass sowohl die Größe der neuen Schiffe als auch die neuen Routen, die wir implementiert haben, sowohl eine bessere Umweltbilanz mit sich bringen als auch reduzieren Kosten.
Um Ihnen bei den beiden neuen Schiffen etwas Farbe zu verleihen, konnten wir vier alte ausrangieren. Wir haben auch in Honduras erheblich in die Wiederbepflanzung investiert, nachdem mehrere unserer Firmenfarmen von den Hurrikans des letzten Jahres belastet wurden. Wir glauben, dass unsere schnelle Reinvestition und die unglaubliche Arbeit unseres Teams vor Ort uns gut positionieren, um in den kommenden Jahren die Kostenwettbewerbsfähigkeit des Geschäfts weiter voranzutreiben. Eine weitere strategische Initiative für uns in diesem Jahr war der Erwerb einer weiteren Ananasfarm in Costa Rica, die an eine unserer bestehenden Farmen angrenzt.
Diese Farm ist einer unserer langjährigen Züchter und der Besitzer wollte das Geschäft verkaufen. Die Beschaffungssicherheit ermöglicht uns den Zugang zu zusätzlichen Erzeugermargen und gibt uns die Möglichkeit, die Margen durch die Förderung von Synergien aufgrund der kombinierten Betriebe zu erhöhen. Schließlich haben wir dieses Jahr auch in wichtige Verpackungs- und Kühlanlagen an der Quelle und in Marktnähe investiert. Wir sind davon überzeugt, dass Investitionen hier nicht nur für den Stand-alone-Betrieb sinnvoll sind, sondern uns auch eine verbesserte Fähigkeit geben, Konzernsynergien weiter voranzutreiben.
Und zum Thema Synergien möchte ich konkret auf die weiteren Schritte hinweisen, die wir unternehmen, um unsere Synergieziele für die nächsten Jahre zu erreichen. Erstens, und das ist von entscheidender Bedeutung, baut das Executive Management Team von Dole plc schnell auf unseren bestehenden Beziehungen auf, um die Grundlage für langfristiges Wachstum zu schaffen. Alle notwendigen funktionalen Projekte, die mit einer Fusion einhergehen, kommen gut voran, und wir haben mehrere wichtige Managementteams in das alte Dole Food-Unternehmen integriert und produzieren vollständig produzierende Unternehmen. Wir glauben, dass diese gegenseitige Befruchtung nicht nur neue Praktiken und Ideen in bestehende Bereiche bringen wird, sondern auch die Kultur fördern würde, die wir in unserem Managementteam brauchen, um unseren bestehenden Erfolg aufrechtzuerhalten und unsere neuen Möglichkeiten zu entwickeln.
Wir haben bereits einige kleine Investitionen zusammen getätigt, um die weitere Integration voranzutreiben, beispielsweise auf dem französischen Markt, wo wir unsere Präsenz mit neuen wachsenden Kapazitäten ausweiten wollen, und in Südafrika, wo wir einige unserer Beschaffungsaktivitäten konsolidieren. Zudem haben wir eine neue unternehmensübergreifende Logistikfunktion etabliert, die derzeit den Grundstein für wichtige konzernweite Projekte legt. Wir sehen auch gute Wachstumsprognosen für den Verkauf und die Beschaffung sowohl für Kernprodukte als auch für Produkte mit höherem Wachstum wie Beeren und Avocados. Mit Blick auf das Jahr 2022 erwarten wir weitere Fortschritte bei der Beschaffungseffizienz insbesondere in Südamerika und Südafrika, beim Verkauf von Chancen und dem Ausbau der Marke Dole in wichtigen europäischen Märkten sowie mit konkreten Fortschritten bei unserer Logistik, Beeren und Avocado Strategien.
Damit übergebe ich Sie an Frank, um Ihnen die Finanzübersicht zu geben.
Frank Davis - Finanzvorstand
Danke, Johan. Ich freue mich sehr, nach unserer Notierung an der New Yorker Börse unseren ersten Quartalsgewinn als Dole plc bekannt geben zu können. Wie bereits eingangs erwähnt, wurden die heute erwähnten Finanzinformationen, wie sie in unserer Pressemitteilung dargestellt sind, auf Pro-forma-Basis erstellt und veranschaulichen die Ergebnisse von Dole plc sowie die Fusion, den Börsengang und die Refinanzierung am 1. Januar 2020. Diese Methodik stimmt mit den Proforma-Finanzinformationen überein, die in dem bei der SEC im Zusammenhang mit dem Börsengang eingereichten Formular F-1 enthalten sind.
Kommen wir zuerst zu Folie 15. Dole plc hat starke Ergebnisse geliefert, mit einem Pro-Forma-Umsatz von 4,5% auf USD 7,1 Milliarden Ende September bis heute. Der Anstieg des Pro-Forma-Umsatzes seit Jahresbeginn wurde durch das Wachstum in den beiden Divisionen Diversified Fresh Produce und der Division Frischgemüse getrieben. Im dritten Quartal 2021 lag der Pro-Forma-Umsatz 0,3 % über dem Vorjahr.
Das bereinigte Pro-Forma-EBITDA seit Jahresbeginn ist um 12,6% auf 337,7 Millionen US-Dollar gestiegen, verglichen mit 299,9 Millionen US-Dollar in den ersten neun Monaten des Jahres 2020 der Division Fresh Fruit, gefolgt von einem starken ersten Halbjahr und von Diversified Fresh Produce EMEA. Dies wurde teilweise durch EBITDA-Rückgänge in der Sparte Frischgemüse ausgeglichen, die hauptsächlich auf die Schwäche unseres Geschäfts mit Frischgemüse aufgrund eines Überangebots am Markt sowie des Inflationsdrucks bei Mehrwertsalaten zurückzuführen waren. Darüber hinaus ein EBITDA-Rückgang bei Diversified Fresh Produce Americas und Rest of World aufgrund der Auswirkungen widriger Wetterereignisse zu Jahresbeginn.
Das bereinigte Pro-forma-EBITDA ist im dritten Quartal um 35,4 gesunken - 35,4% im dritten Quartal 2021 gegenüber dem Vergleichsquartal 2020. Der Rückgang war hauptsächlich auf EBITDA-Rückgänge bei Frischgemüse aufgrund schwacher Märkte in unserem Geschäft mit verpacktem Frischgemüse und inflationären Gegenwind bei Mehrwertsalaten. Darüber hinaus verzeichneten wir aufgrund der anhaltenden Auswirkungen auf die Lieferkette nach den Hurrikanen des letzten Jahres einen EBITDA-Rückgang in der Division Fresh Fruit. Wechsel zur nächsten Folie.
Auf Pro-Forma-Basis belief sich der bereinigte Nettogewinn in den ersten neun Monaten des Jahres auf 131,6 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 22,5% gegenüber den ersten neun Monaten des Jahres 2020 entspricht. Der Anstieg ist hauptsächlich auf den Anstieg des bereinigten Pro-Forma-EBITDA zurückzuführen , ausgeglichen durch einen Anstieg der Abschreibungsaufwendungen und einen Anstieg des den nicht beherrschenden Gesellschaftern zuzurechnenden Ergebnisses. Betrachten Sie jetzt jeden der Geschäftsbereiche genauer und beginnen Sie mit Fresh Fruit. Das ganze Jahr über sahen wir Kostendruck durch die Auswirkungen der Lieferketten durch die Hurrikane Iota und Eta in Honduras und Guatemala im November 2020 und in jüngster Zeit durch den Inflationsdruck, der im Laufe des Jahres zugenommen hat.
Positiv ist jedoch, dass wir im ersten Halbjahr auch gute Marktpreise gesehen haben und unsere Lieferkette weiter optimiert haben, einschließlich der Übernahme unserer beiden neuen Schiffe, der Dole Aztec und der Dole Maya, um unsere eigenen Kosten zu senken . Der Pro-Forma-Umsatz des dritten Quartals ging gegenüber dem Vorjahr um 0,8% zurück, was auf geringere Bananenmengen in Nordamerika und niedrigere Bananenpreise in Europa sowie niedrigere Preise für Ananas in Nordamerika zurückzuführen ist. Dies wurde teilweise durch höhere Bananenpreise in Nordamerika, Mengenzuwächse bei Ananas in Nordamerika und Europa sowie Wachstum der kommerziellen Frachtumsätze aufgrund höherer Frachtraten ausgeglichen. Der Pro-Forma-Umsatz stieg seit Jahresbeginn um 2,7 % im Vergleich zum Vorjahr, was auf höhere Bananenpreise in Nordamerika und höhere Ananaspreise in allen Märkten sowie auf das Wachstum bei kommerzieller Fracht zurückzuführen ist, teilweise ausgeglichen durch niedrigere Bananenmengen in allen Märkten .
Das bereinigte Pro-Forma-EBITDA des dritten Quartals 2021 ging im Vergleich zum Vorjahr um 53,2 % zurück, was auf niedrigere Umsätze und höhere Transportkosten in Nordamerika und höhere Produktionskosten aufgrund von Materialsteigerungen sowie der anhaltenden Auswirkungen der Hurrikane des letzten Jahres auf die Lieferketten zurückzuführen ist Guatemala und Honduras. Diese Kostensteigerungen wurden teilweise durch eine verbesserte Leistung in unserem kommerziellen Frachtgeschäft sowie durch die Vorteile von Währungsabsicherungen in unseren europäischen Märkten ausgeglichen. Im bisherigen Jahresverlauf ist das bereinigte EBITDA pro forma um 27 % gestiegen, was hauptsächlich auf höhere Umsätze zurückzuführen ist, insbesondere auf höhere Preise auf dem US-Bananenmarkt und das Wachstum des kommerziellen Frachtgeschäfts, das teilweise durch höhere Beschaffungskosten ausgeglichen wird nach den Auswirkungen der Hurrikane im letzten Jahr und inflationären Gegenwinden.
Weiter zur nächsten Folie, Frisches Gemüse. Dieser Geschäftsbereich hat aus zwei Hauptgründen ein schwieriges Jahr hinter sich, wie Johan bereits erwähnt hat. Der Markt für Frischgemüse war im Jahr 2021 überversorgt, wobei das Ausmaß der Anpflanzungen auf der Erwartung beruht, dass die Erholung in der Gastronomie stärker ausfallen wird, als es eingetreten ist. Dieses zusätzliche Angebot hat alle Märkte für frisch verpackte Produkte unter Druck gesetzt.
Da die Aussichten für COVID-19 und 2022 noch ungewiss sind, reduzieren wir unsere eigene Anpflanzung, um unsere Exposition zu reduzieren. Im Geschäft mit Mehrwertsalaten haben wir aufgrund des Arbeitskräftemangels in den USA und der Herausforderungen beim Binnentransport weiterhin erheblichen Inflationsdruck erlebt. Wie Johan erwähnte, haben wir jedoch bereits erfolgreich die Preisgestaltung mit unseren Kunden angepasst, um den Kostendruck zu Beginn des Jahres auszugleichen.
Der Pro-Forma-Umsatz stieg im dritten Quartal 2021 um 1 %, hauptsächlich aufgrund höherer Preise im Geschäft mit Mehrwertsalaten, die teilweise durch geringere Mengen in diesem Geschäft ausgeglichen wurden. Die Produktion wurde durch die Herausforderungen bei der Verfügbarkeit von Arbeitskräften im Quartal beeinträchtigt. Darüber hinaus führten geringere Mengen und niedrigere Preise bei verpacktem Frischgemüse zu einem Umsatzrückgang. Der Pro-Forma-Umsatz stieg seit Jahresbeginn um 4,3 % aufgrund höherer Mengen und Preise im Geschäft mit Mehrwertsalaten, angetrieben durch eine starke Marktnachfrage und einen besseren Mix der verkauften Produkte.
Dies wurde teilweise durch Umsatzrückgänge im Fresh Packed-Geschäft ausgeglichen. Das bereinigte Pro-Forma-EBITDA im dritten Quartal 2021 ging um 90,8 % zurück, hauptsächlich aufgrund der anhaltend schwachen Märkte für frisch verpacktes Gemüse. Die Auswirkungen der Inflation im Binnenverkehr sowie bei Verpackung und Arbeit nehmen weiter zu. Allerdings begannen auch die frühzeitigen Maßnahmen zur Preiserhöhung bei den Kunden und bei Mehrwertsalaten, einen Teil dieses Drucks im Quartal auszugleichen.
Schließlich ging das bereinigte Pro-Forma-EBITDA für die ersten neun Monate um 84,8% zurück, hauptsächlich aufgrund der Auswirkungen des anhaltend schwachen Marktes für frisch verpacktes Gemüse und der bereits erwähnten Inflationsherausforderungen. Als nächstes betrachten wir Diversified Fresh Produce Americas und Rest of World. Der Pro-Forma-Umsatz im dritten Quartal 2021 stieg um 4 %, hauptsächlich aufgrund einer starken Leistung in der Beerenkategorie und des Wachstums bei Äpfeln und Kiwis aus Chile, teilweise ausgeglichen durch einige hafenbezogene Herausforderungen im nordamerikanischen Exportgeschäft. Der Pro-Forma-Umsatz stieg in den ersten neun Monaten des Jahres 2021 um 5,2 %, hauptsächlich aufgrund höherer Einnahmen aus Barrieren und inkrementell durch das Wachstum des chilenischen Exportgruppengeschäfts.
Das bereinigte Pro-forma-EBITDA des dritten Quartals 2021 ging um 52,4 % zurück, was hauptsächlich auf die anhaltenden widrigen Wettereinflüsse während der chilenischen Traubenanbausaison in der ersten Jahreshälfte zurückzuführen ist, die teilweise durch das gute Wachstum bei Beeren ausgeglichen wurden. Das bereinigte Pro-forma-EBITDA ging im bisherigen Jahresverlauf um 15,1 % zurück, wobei ein Rückgang erneut wesentlich durch die widrigen Wetterereignisse verursacht wurde, die sich auf die chilenische und die Traubensaison auswirkten. Dies wurde teilweise durch eine EBITDA-Verbesserung aus der Kategorie Beeren sowie Spargel und bei chilenischem Ober- und Steinobst ausgeglichen. Schließlich hat Diversified Fresh Produce EMEA im bisherigen Jahresverlauf 2021 eine starke Leistung gezeigt, eine Reorganisation unserer niederländischen Geschäfte sowie eine Erholung im Foodservice-Kanal trugen zu diesem starken Wachstum bei.
Der Pro-Forma-Umsatz ging im dritten Quartal 2021 um 0,8% zurück, was auf die Veräußerung unseres Geschäfts im dritten Quartal zurückzuführen ist, teilweise ausgeglichen durch die zusätzlichen Beiträge aus schrittweisen Akquisitionen und einem positiven Einfluss der Währungsumrechnung. Der Pro-Forma-Umsatz stieg in den ersten neun Monaten des Jahres um 5,9 %, was auf positive Währungsentwicklungen und eine starke Leistung über alle Kanäle sowie den Beitrag aus schrittweisen Akquisitionen im Berichtszeitraum zurückzuführen ist. Dies wurde teilweise durch die zunehmenden Auswirkungen der Veräußerungen im dritten Quartal ausgeglichen. Das bereinigte Pro-Forma-EBITDA im dritten Quartal 2021 stieg um 9,4 %, was auf eine gute Erholung unserer niederländischen Geschäfte nach der zuvor erwähnten Reorganisation sowie eine starke Leistung in anderen europäischen Märkten und die positiven Auswirkungen der Währungsumrechnung zurückzuführen ist.
Schließlich liegt das bereinigte Pro-forma-EBITDA für das bisherige Jahr um 33,8% über dem des Vorjahres, was wiederum auf eine Erholung unseres niederländischen Geschäfts und eine gute Leistung in Irland und Großbritannien zurückzuführen ist, die auf die Wiedereröffnung von Foodservice-Kanälen zurückzuführen ist. Auch unser brasilianisches Exportgeschäft entwickelte sich stark. Das Ergebnis profitierte auch von günstigen Wechselkursen bei der Umrechnung. Blick auf unsere Kapitalallokation und Hebelwirkung auf Folie 21.
Unsere Investitionsstrategie konzentriert sich darauf, dort zu investieren, wo wir die größten Chancen für profitables Wachstum sehen, um unsere bestehenden starken Marktpositionen bei Kernprodukten zu unterstützen. Diese Kombination führt unserer Meinung nach letztendlich zu den besten Renditen für unsere Aktionäre. Während wir in einem typischen Geschäftsjahr davon ausgehen, dass unsere Investitionsausgaben weitgehend unseren Abschreibungsaufwendungen entsprechen, wird dies zeitweise variieren, vor allem unser Reinvestitionszyklus. Bei großen Kapitalanlagen ist es nicht linear.
Im Jahr 2021 haben wir eine Reihe strategischer Investitionen getätigt. Wir haben im ersten Halbjahr 2021 letzte Zahlungen in Höhe von 53 Millionen US-Dollar für unsere beiden neuen Schiffe geleistet. Darüber hinaus haben wir 16 Millionen US-Dollar für Reinvestitionen in unsere honduranischen Farmen ausgegeben, die von den Hurrikanen des letzten Jahres betroffen waren, und 25 Millionen US-Dollar für den Erwerb von Pineapple-Anlagen, die eine einzigartige strategischen Wert für unsere Geschäftstätigkeit. Wie Rory bereits erwähnte, haben wir für das dritte Quartal 2021 eine vierteljährliche Bardividende von 0,08 US-Dollar pro Aktie angekündigt, die wir Anfang Januar an die am 17. Dezember 2021 aktenkundigen Aktionäre auszahlen werden.
Schließlich werden wir uns weiterhin darauf konzentrieren, die Verschuldung innerhalb unseres angestrebten Niveaus vom Dreifachen der Nettoverschuldung im Verhältnis zum bereinigten EBITDA zu halten. Zum Ende des dritten Quartals lag unsere Nettoverschuldungsquote bei 2,76. Nun möchte ich Sie Johan zurückgeben, der Sie über die ESG-Initiativen der gesamten Gruppe auf dem Laufenden halten wird.
Johan Linden - Chief Operating Officer
Danke, Frank. Die Frischwarenindustrie liefert der Welt die nahrhaftesten Lebensmittel mit der geringsten Umweltbelastung. Der vermehrte Verzehr von Obst und Gemüse wird von Gesundheitsverantwortlichen, Ärzten und Ernährungswissenschaftlern fast überall empfohlen. Die richtige Ernährung spielt eine entscheidende Rolle bei der Verbesserung der Lebensqualität und Langlebigkeit von Millionen von Menschen, die in zunehmender Zahl unter Gesundheitsproblemen im Zusammenhang mit ungesunder Ernährung leiden.
Im Vergleich zu anderen Nahrungsquellen gehört die Umweltbelastung durch produktbedingte Emissionen und Wasserverbrauch zu den niedrigsten, was es zu einer außergewöhnlichen Nahrungsmittelkategorie macht, um den Nahrungsmittelbedarf einer ständig wachsenden Weltbevölkerung zu decken. Obwohl die Frischwarenindustrie gut aufgestellt ist, haben wir uns bei Dole plc offiziell zu ehrgeizigen Umwelt- und Sozialzielen für unser Unternehmen verpflichtet und beabsichtigen, die Produktindustrie auf dem Weg zu noch nachhaltigeren Betriebsweisen zu führen. Wir haben diesen Weg partnerschaftlich mit den breiten Anspruchsgruppen beschritten und sind dabei in der Wissenschaft und der neuesten Forschung verankert geblieben. Und wir haben uns der kontinuierlichen Verbesserung der nachhaltigen Produktion vom Feld bis zur Veranda verschrieben.
Im Jahr 2022 wird Dole plc in der ersten Jahreshälfte einen neuen kombinierten Rahmen, eine Wesentlichkeitsbewertung und eine Reihe von Zielen fertigstellen. Wir verpflichten uns außerdem, unsere Emissionen im Jahr 2022 erstmals als gemeinsame Einheit gegenüber CDP offenzulegen. Dies wird Scope-1- und Scope-2-Daten umfassen, und die Qualifizierung der Scope-3-Emissionen ist in vollem Gange. Damit übergebe ich Sie an Rory zurück, um Ihnen unseren Ausblick für die Erinnerung an das Gesamtjahr '21 zu geben.
Rory Byrne - Chief Executive Officer
Danke, Johan. Ich gehe also davon aus, dass wir trotz der Komplexität, die wir derzeit in der gesamten Lieferkette weltweit erleben, immer noch von einem Pro-Forma-Umsatz und einem Pro-Forma-Wachstum des bereinigten EBITDA für das Gesamtjahr ausgehen. Für das Gesamtjahr 2021 erwarten wir einen Pro-Forma-Umsatz zwischen 9,2 und 9,4 Milliarden US-Dollar. Darüber hinaus erwarten wir ein bereinigtes Pro-Forma-EBITDA im Bereich von 390 Millionen US-Dollar bis 400 Millionen US-Dollar, unser mittleres einstelliges Wachstum gegenüber dem Vorjahr.
Für den Rest 2021 und mit Blick auf 2022 erwarten wir, dass unser Geschäftsbereich Frischobst weiterhin eine robuste Leistung erbringt, indem er seine bedeutende Vermögensbasis und Kundenbeziehungen sowie die anhaltende Erholung in Honduras nutzt. Für Frischgemüse gehen wir davon aus, das starke zugrunde liegende Wachstum im Wertschöpfungssegment dieser Division weiterhin zu nutzen, um sowohl unseren eigenen Umsatz zu steigern als auch das Preismodell und die Kundenbeziehungen zu unterstützen, die es uns ermöglichen, auf Kostendruck wo immer möglich zu reagieren - wo sie nicht ausgeglichen werden können. Und schließlich erwarten wir in unseren beiden diversifizierten Frischwarengeschäften, unseren Erfolg bei Schlüsselkunden weiter auszubauen, indem wir die Vorteile der integrierten Lieferkette von Dole plc nutzen, um unsere Kunden noch näher an die Quelle zu bringen, und indem wir unser Serviceangebot in der Markt. Insgesamt bleiben wir zuversichtlich, dass die hervorragenden zugrunde liegenden Fundamentaldaten unserer Kategorie, unsere Hauptposition in dieser Kategorie und unsere hochwertige Vermögensbasis und Mitarbeiter uns für den Rest des Jahres 2021 und bis 2022 erfolgreich aufstellen werden.
Auf Folie 27 haben wir die Elemente unserer Strategie dargelegt, um nachhaltiges langfristiges Wachstum zu erzielen. Unsere Wachstumsstrategie ist darauf ausgerichtet, unsere Präsenz im großen und wachsenden Frischwarensegment auszubauen und uns weiterhin auf unser Kerngeschäft zu konzentrieren. Wir wollen Marktanteile in den am schnellsten wachsenden Kategorien wie Avocados, Beeren, Mehrwertsalate und Bio-Projekte gewinnen. Diese Kategorien wachsen überdurchschnittlich und machen zusammen etwa 25 % unseres Gesamtumsatzes aus.
Unsere integrierte Lieferkette bietet Wettbewerbsvorteile. Und unser Ziel wird es sein, dies weiter zu optimieren, um zusätzliche Wachstumschancen zu erschließen. Wir besitzen auch die führende Marke der Branche, die Marke Dole, eine Marke, die Qualität, Frische und einen gesünderen Lebensstil für die Verbraucher ausgerichtet hat. Wir werden weiterhin die Stärke dieser ikonischen Marke nutzen und ihre Präsenz auf weitere Kategorien und Märkte ausdehnen.
Wir werden unsere Marktdurchdringung vertiefen, indem wir uns weiterhin auf neue Produktinnovationen konzentrieren und unsere Kundenbeziehungen durch verbesserte Kundeneinblicke stärken. Dies ist insbesondere in der Kategorie Mehrwertsalate relevant und war einer der Hauptgründe für das Wachstum in diesem Bereich. Schließlich haben wir unser Gesamtprodukt in der Vergangenheit durch Akquisitionen gesteigert und suchen weiterhin nach synergetischen M&A-Möglichkeiten. Der Markt ist fragmentiert und wächst, und wir glauben, dass wir gut aufgestellt sind, um die sich bietenden Chancen zu nutzen.
Abschließend sind wir mit der starken Leistung des Unternehmens im Jahr 2021 und den Aussichten für den Rest des Jahres sehr zufrieden. Unsere Position als weltweit führender Anbieter von Frischprodukten mit einer großen geografischen Präsenz und einem vielfältigen Produktangebot, gepaart mit dem Talent und dem Engagement unserer Mitarbeiter, verschafft uns eine gute Position, um langfristig nachhaltiges Wachstum zu erzielen. Damit übergebe ich Sie wieder an die Telefonistin und wir können die Hotline für Fragen öffnen.
Dankeschön. [Bedienungsanleitung] Die erste Frage heute kommt von Adam Samuelson von Goldman Sachs. Ihre Leitung ist offen.
Adam Samuelson - Goldman Sachs - Analyst
Oh ja, danke. Guten Morgen zusammen. Also denke ich, meine erste Frage bezieht sich auf 2021.
Offensichtlich gab es in Teilen des Geschäfts und insbesondere in der ersten Jahreshälfte eine starke Performance und in der zweiten Jahreshälfte spezifische Herausforderungen und inflationäre Gegenwinde. Abgesehen von einem EBITDA für das ganze Jahr, scheint es ziemlich konsistent mit Ihrer Vorstellung von Ihrem langfristigen Wachstumsrahmen zu sein. Mit dem, was Sie heute in Bezug auf die Preisgestaltungsmaßnahmen wissen, die Sie ergriffen haben, in Bezug auf den Preis - im Hinblick auf das Management des inflationären Umfelds, werden Sie einige der spezifischen Dinge bei Frischgemüse ansprechen. Gibt es einen Grund zu der Annahme, dass Sie dieses mittelfristige EBITDA-Wachstum im mittleren einstelligen Bereich im Jahr '22 nicht erreichen werden oder nur - Ihre Aktie scheint dieser Ansicht weiterhin sehr skeptisch gegenüberzustehen, und ich würde es lieben? um deine Perspektive zu bekommen.
Rory Byrne - Chief Executive Officer
Jawohl. Danke Adam. Ja, ich meine, ich denke, Sie müssen vielleicht sogar auf die Geschichte zurückblicken, als wir totale Projekte auf einer eigenständigen Basis waren. Von der Spaltung mit 5s im Jahr 2006 bis zur Gründung dieser neuen Einheit hatten wir ein durchschnittliches Wachstum von 400%.
Im Jahr 2019 erzielten wir auf Einzelbasis bezogen auf die Gesamtproduktion ein EPS-Wachstum von über 10 %. Und 2020 dann noch einmal 9,1 %. Und wenn wir die Zahlen für '21 auf der Basis eines eigenständigen Gesamtprojekts laufen würden, hätten wir wieder wirklich starke Zahlen. Es ist also eine komplizierte Welt da draußen, viel Gegenwind, viele Herausforderungen rund um plötzliche Anstiege und Inflation.
Ich denke, viele unerwartete Konsequenzen ergeben sich aus der COVID-Krise. Das Wichtigste für mich ist, dass wir all diese Herausforderungen und die Vielfalt unserer Ergebnisse in all den verschiedenen Regionen, in denen wir in den verschiedenen Produktsegmenten tätig sind, in denen wir tätig sind, betrachtet haben. Wir konnten reagieren und wir haben das Ziel, das zum Zeitpunkt des Börsengangs für 2021 sogar ziemlich genau gesetzt war, erreichen konnten. Und so hat uns nichts wirklich überrascht, was sich herausgestellt hat.
Und bei allem, was wir wissen, haben wir keinen Grund zu der Annahme, dass wir diesen Weg bis 2022 nicht fortsetzen können.
Adam Samuelson - Goldman Sachs - Analyst
OK. Das ist wirklich hilfreich. Also vielleicht dann nur bei der Kapitalallokation, dann nur – und wieder kommt dies zu einer Art Bewertungspunkt für die Aktie. Sie haben von Bolt-on M&A gesprochen und das macht Sinn.
Ihr Leverage liegt leicht unter dem langfristigen Ziel. Wie könnten wir uns den opportunistischen Aktienrückkauf als Kapitalverwendung vorstellen, insbesondere dort, wo sich die Aktie jetzt befindet? Es scheint gerade die Verwendung von Bargeld besonders attraktiv zu sein, wenn die Aktie deutlich unter dem IPO-Preis gehandelt wird und Ihr Hebel unter Ihrer Zielspanne liegt.
Rory Byrne - Chief Executive Officer
Jawohl. Ich meine, das ist ein interessanter Punkt, Adam. Und natürlich behalten wir alle potenziellen Möglichkeiten zur Kapitalallokation im Auge, die sich uns bieten, einschließlich Rückkäufen. Und in gewisser Weise ist es ein bisschen widersprüchlich, das Unternehmen nicht kürzlich an die Börse gebracht zu haben, um sehr schnell mit dem Rückkauf zu beginnen.
Aber es besteht kein Zweifel, dass wir dieses Tool als Alternative in der Toolbox behalten werden. Und ich meine, klar, beim aktuellen Rating wird es sogar von kleinen Unternehmen auf diesem Wertniveau entwickelt, die das größte Unternehmen der Welt besitzen. Wir kennen die Dynamik also sehr gut. Wir behalten es im Auge.
Und es ist eines der Elemente der Kapitalallokation, das uns mittel- und langfristig zur Verfügung steht.
Adam Samuelson - Goldman Sachs - Analyst
Unsere nächste Frage heute kommt von Christopher Barnes von der Deutschen Bank. Christopher, deine Leitung ist offen.
Christopher Barnes - Analyst der Deutschen Bank
Hi. Guten Tag. Ich denke, ich möchte nur auf Adams erste Frage zum Inflationsdruck eingehen. Es ist gut zu hören, dass Sie denken, dass Sie im nächsten Jahr noch ein mittleres einstelliges EBITDA-Wachstum erzielen können.
Aber nur – ich meine, es scheint, als hätten wir die Spitzeninflation und den Spitzendruck auf viele Rohstoffe überschritten, aber der Frachtverkehr, insbesondere der Binnentransport, bleibt eine Herausforderung, selbst wenn es zu einer Entlastung kommen sollte, da die Kapazitäten online sind und mehr Fahrer zurückkehren. Aber wir hören auch immer mehr von inkrementellen Arbeits- und Lohnsätzen in der Zukunft. Ich meine, mit all dem im Hinterkopf, Johan, du hast erwähnt, dass die Preisgestaltung bei Frischobst ausreichen sollte, um das aktuelle Inflationsniveau auszugleichen, und es gibt ein diversifiziertes Segment. Sie nehmen später in diesem Monat auch die Preisgestaltung vor, aber ich denke, in dem Maße, in dem Sie von hier aus zusätzlichen Druck sehen, wie gut ist 2022 Ihrer Meinung nach geschützt? Gibt es Bereiche, in denen Sie glauben, dass von hier aus zusätzliche Arbeit erforderlich ist, sei es in Bezug auf die Preisgestaltung oder andere Maßnahmen Ihrerseits? Jede Farbe, die Sie dort angeben können, wäre sehr hilfreich.
Rory Byrne - Chief Executive Officer
Ja, danke, Christoph. Ich meine, offensichtlich befinden wir uns im Moment in einer sehr, sehr dynamischen Welt. Und wie gesagt, bei der Beantwortung von Adams Frage denke ich, dass die COVID-Pandemie enorme Folgen hatte, nämlich die Verlagerung von Containern, Transportstörungen auf dem Arbeitsmarkt, ungleichmäßige Nachfrage der Verbraucher.
Also viele, viele Dinge, die in bestimmten Kategorien zu Aufschwung und Inflation geführt haben. Sie kennen das Chipproblem rund um die Produktion von Autos und dergleichen, aber auch einige außergewöhnliche Ereignisse, die niemand vorhergesagt hat. Ich meine also, soweit es uns möglich ist, haben wir versucht, den Inflationsdruck in bestimmten Aspekten unseres Geschäfts zu analysieren. Wir können die Kosten für das ganze Jahr festhalten. Ich denke, wie Johan auch sagte, in der diversifizierten Frischwarenseite unseres Geschäfts.
Auch die Preisgestaltung ist in der Regel sehr kurzfristig. In dieser Abteilung sind wir also wirklich - es ist tendenziell saisonabhängig. Es ist in der Regel recht variabel, Angebot und Nachfrage aus verschiedenen Regionen der Welt auf den Markt zu bringen, und das ist tendenziell eher daran gewöhnt, mit laufenden Kostenänderungen fertig zu werden, und Sie können es in der Regel viel mehr durchziehen Der Weg zu den Kunden ist fließend und die Leute sind dabei an variable Preise gewöhnt. In unseren Festpreisbereichen müssen wir bei der Analyse etwas vorsichtiger sein.
Wir haben eine gewisse Flexibilität bei großen Abweichungen und Kosten. Ich meine also, wer weiß, Christopher, wenn er ins Jahr 2022 blickt. Wir wurden im Laufe des letzten Jahres von vielen Dingen überrascht. Und soweit es uns möglich ist, und mit dem, was wir unter Kontrolle haben, dem Engagement, der Hingabe und dem Management, fühlen wir uns wohl mit unserem Standort.
Vielleicht möchte Johan dazu vielleicht noch etwas hinzufügen.
Johan Linden - Chief Operating Officer
Nein. Ich glaube, Sie haben Recht. Ich meine, wir waren ein wenig überrascht von all den Preisschocks, die zu Beginn des Jahres passierten, und dachten, sie wären vielleicht vorübergehend. Daher reagierten wir etwas langsam.
Aber jetzt haben wir reagiert, und wir haben die Dinge an Ort und Stelle, die wir für das neue Jahr brauchen. Aber wir bleiben aufmerksam. Und wir haben auch einen Dialog mit Kunden, um zu sehen, ob wir im Laufe der Zeit nicht direkt jetzt, sondern im Laufe der Zeit einige der Verträge ändern können, für die wir Indizes in den Vertrag einbauen. Wenn also etwas passiert, werden die Preise automatisch geändert.
Wir haben einige dieser Indizes bereits eingeführt, wenn es um Treibstoff für Nordamerika geht, aber wir prüfen jetzt auch, andere Indizes einzurichten.
Christopher Barnes - Analyst der Deutschen Bank
Die nächste Frage kommt von Patrick Higgins von Goodbody Stockbrokers. Deine Leitung ist offen, Patrick.
Patrick Higgins - Goodbody Stockbrokers - Analyst
Guten Morgen zusammen. Ein paar Fragen an mich, ob das in Ordnung ist. Also zunächst einmal ganz offensichtlich ein guter Start ins Jahr. H1, Q3, etwas schwieriger oder ziemlich schwierig.
Wie hat sich der Handel im vierten Quartal fortgesetzt? Haben Sie einige der Herausforderungen rund um die Lieferkette oder die Verfügbarkeit von Arbeitskräften gesehen? Und ich schätze noch, wie sieht es mit der Preisgestaltung aus - die Preiserhöhungen im Frisch- oder Mehrwertsalatgeschäft werden aufgenommen? Zweitens, nur zu den Synergien, die 30 Millionen bis 40 Millionen US-Dollar betragen. Ich bin daran interessiert zu hören, ob es irgendeine Art von vorzeitiger Lieferung gibt oder vielleicht mit einer erwarteten Lieferung einiger von ihnen im nächsten Jahr. Und schließlich nur noch auf Cashflows und Nettoverschuldung. Offensichtlich eine starke Leistung bis Ende September. Wie sollten wir über Cashflows bis zum Jahresende denken? Sollten wir, denke ich, mit einer Verbesserung der Nettoverschuldung gegenüber dem September-Wert rechnen? Oder gibt es irgendwelche Abflüsse, die wir beachten sollten?
Rory Byrne - Chief Executive Officer
Danke, Patrick. Ja, ich meine, wenn man sich H1, Q3 und Q4 anschaut, denke ich, dass der beste Weg, dies zu betrachten, darin besteht, sich die Prognose anzusehen, die ich Ihnen für das Gesamtjahr gegeben habe. Und noch einmal, der wichtigste Punkt aus meiner Sicht ist, dass die Informationen, die wir den Analysten gegeben haben, und der Analystentag, den wir vor dem Börsengang hatten, sehr sicher sind, dass dies ein genaues Spiegelbild dessen war, was sich im Laufe des Kurses entwickeln würde von 2021. Und wir glauben weiterhin an die Zahlen, die sich natürlich im Gesamtjahresausblick widerspiegeln.
Also ich denke, wir fühlen uns damit wohl. Auch in Bezug auf Synergien möchte Johan vielleicht etwas weiter kommentieren. Aber natürlich haben wir den Prozess bei einer ganzen Reihe von Projekten eingeleitet. Auch hier sehen wir keinen Grund zu der Annahme, dass die Synergien nicht einfließen werden, wie wir es zu Beginn des Börsengangs erwartet hatten.
Wir machen Fortschritte, wo wir unser Management umstrukturiert haben, um die beiden Teams besser zusammenzubringen. Wir widmen die Ressourcen den verschiedenen Projekten. Wir prüfen sorgfältig, wie wir die verschiedenen Elemente unseres Geschäfts in Kategorien wie Beeren oder Avocados und die Beeren zusammenbringen. Wir sehen uns sehr genau an, was wir heute haben und was wir haben wollen morgen und wie wir dorthin gelangen könnten. Auch hier denke ich, dass der Zeitplan für die Realisierung der Synergien innerhalb des zum Zeitpunkt des Börsengangs skizzierten Zeitplans liegen wird.
Und dann in Bezug auf Cashflows und Nettoverschuldung, ich weiß es nicht, Frank, vielleicht zuerst Johan, wenn Sie eine Minute - eine Sekunde auf die Synergien, und dann könnte Frank sich vielleicht um den Cashflow kümmern und Nettoschuldenfrage.
Johan Linden - Chief Operating Officer
Jawohl. Vielleicht eine Sekunde dann auf die Synergien. Was wir also in der - als wir dies taten - als wir auf den Markt gingen und in einigen der ersten Veröffentlichungen, die wir verschickten, dargelegt haben, sagten wir, dass die Synergien mittelfristig zwischen 30 Millionen und 40 Millionen US-Dollar liegen würden, und das wäre mit der Zeit aufbauen. Bei der Zahl, die wir nächstes Jahr suchen, fühlen wir uns also relativ wohl.
Und bis jetzt sind wir gut vorangekommen. Wir haben die Logistikfunktion zentralisiert und können bereits in den Verhandlungen einige Vorteile sehen. Wir haben bestimmte Beschaffungsaktivitäten zusammengelegt, insbesondere was Südafrika betrifft, aber auch bei Avocados und Beeren für Europa geht das gut voran. Was wir auch gemacht haben, ist, dass wir einige Leute zwischen den Unternehmen gewechselt haben, und das ist eigentlich das Beste, was man tun kann, weil man dann wirklich schnell Synergien bekommt, weil sie dann für die andere Seite erklären können, was los ist, und sie können sagen, woher sie kommen, die Vorteile der anderen Seite.
Das funktioniert also sehr gut. Wir haben identifiziert, wo die Nutzung der Marke innerhalb Europas ausgeweitet werden kann. Insgesamt arbeitet das Team also sehr gut. Wir fühlen uns also sehr gut über die Synergien.
Und vielleicht nur eine Sache, um dem Q3 etwas Licht zu verleihen. Es wurde auch ein gewisses Maß an einem schwächeren Q3 erwartet, wenn man an die Hurrikane denkt, die wir letztes Jahr hatten, weil die Hurrikane im ersten Halbjahr zum Typmarkt für Bananen geführt haben, und das wurde erwartet. Wir hatten also gute Preise. Wir haben uns also im ersten Halbjahr sehr gut entwickelt, wussten aber auch, dass es im Bereich Q3 gewissermaßen ein Überangebot geben würde, und das ist passiert, und jetzt zieht sich der Markt wieder an.
Wir fühlen uns also wohl. Ich denke, das ist es, Rory, was ich hinzufügen kann.
Rory Byrne - Chief Executive Officer
Und Frank, dann vielleicht zur Cashflow-Frage.
Frank Davis - Finanzvorstand
Sicher. Jawohl. Patrick, wie Sie wissen, haben wir in unserer Branche zu dieser Jahreszeit tendenziell einen Working Capital-Zufluss, der gegen Ende des Jahres tendiert. Von daher würde ich vielleicht eine leichte Verbesserung erwarten.
Der Grund, warum es gemildert ist, ist, dass wir auch etwas investieren müssen - auch im letzten Quartal, um das zu mildern. Aber insgesamt würde ich erwarten - ich würde hoffen, dass es sicherlich eine leichte Verbesserung gibt, es hängt davon ab, wo es landet, aber bis zum Timing, aber eine leichte Verbesserung würde ich insgesamt erwarten, Patrick. Aber es ist wirklich Timing.
Unsere nächste Frage kommt von Bryan Spillane von der Bank of America. Deine Leitung ist offen, Bryan.
Bryan Spillane - Bank of America Merrill Lynch - Analyst
Hi. Danke, Betreiber. Guten Morgen zusammen. Also nur zwei Fragen an mich.
Erstens, gerade wenn wir an die Preiserhöhungen denken, die Sie in letzter Zeit so weit umgesetzt haben, dass wir beginnen, Kostensenkungen zu sehen, wie viel von dieser Preisgestaltung muss Ihrer Meinung nach am Ende zurückgenommen werden oder nicht? Ich denke, ich versuche nur zu verstehen, wie wir darüber nachdenken sollten, Ihre Inflation mit dem Nettopreis abzugleichen. Und in dem Maße, in dem wir eine Abschwächung der Inflation im nächsten Jahr sehen, würden wir erwarten, dass sich dies auch in Bezug auf niedrigere Preise durchsetzt? Und dann habe ich ein Follow-up.
Rory Byrne - Chief Executive Officer
Jawohl. Ich schätze, Bryan, Sie müssen in Bezug auf die Inflation in die Kategorie der Optimisten fallen, wenn Sie glauben, dass sie so stark zurückgehen wird. Ich denke, was Johan vorhin gesagt hat, ist, dass wir versucht haben, ein paar neue Kategorien in das variable Element der jährlichen Festpreise einzuführen. So kann beispielsweise der Treibstoffzuschlag je nach Preisentwicklung steigen oder sinken, und einige der anderen Elemente tun etwas Ähnliches.
Sie haben also einen Abwärts- und einen Aufwärtsschutz darin.
Bryan Spillane - Bank of America Merrill Lynch - Analyst
OK. Und dann die zweite Frage, nur um M&A herum. Sie haben geredet - Sie haben es ein bisschen früher im Anruf berührt. Und ich schätze, ich bin neugierig auf den Druck, der auf Ihre Kollegen in der Branche lastet.
Hat das vielleicht die Dinge, die Sie interessieren könnten, ein wenig gelockert? Und könnte es die M&A-Aktivität tatsächlich beschleunigen oder verbessern?
Rory Byrne - Chief Executive Officer
Jawohl. Ich meine, es ist nicht ganz fair zu sagen, dass unsere Kollegen unter enormem Druck stehen. Und dann sehe ich das nicht ganz so. Der Branche geht es eigentlich ganz gut.
Schauen Sie sich zum Beispiel die Fresh Monte-Ergebnisse an, sie hatten tatsächlich ein schlechteres drittes Quartal, aber der Rest der Zahlen ist ziemlich gut. Wenn Sie sich die europäischen Unternehmen ansehen, die Zahlen veröffentlicht haben oder mit denen sie vertraut sind, geht es ihnen gut. Die Branche ist also wirklich - sie befindet sich in keiner Weise in einem negativen Zustand. Die Fundamentaldaten in der Branche sind ziemlich stark.
Wir haben uns das ganze Jahr über sehr gut geschlagen. Wir haben es geschafft, in der ganzen Pandemie, schwierigen Zeit, ziemlich gut zu laufen. Die Dynamik hat sich also nicht grundlegend geändert. Natürlich hätten wir gerne ein vollständiges – wir hätten gerne ein viel stärkeres Share-Writing, das uns hilft und es für uns ermutigender macht, es zu tun.
Aber nein, die verfügbaren Möglichkeiten haben sich nicht dramatisch verändert. Angesichts unserer Größe und Größe haben sich viel mehr Leute an uns gewendet und gesagt, dass es etwas sehr Interessantes wäre, Teil dieser sehr interessanten Einheit zu sein. Das öffnet sich also mit mehr Möglichkeiten. Aber es ist - wir untersuchen jeden auf seine Vorzüge.
Ich weiß nicht, Bryan, ob das deine Frage beantwortet.
Bryan Spillane - Bank of America Merrill Lynch - Analyst
Ja, ja, ja Nein. Auf jeden Fall. Vielen Dank.
Unsere nächste Frage heute kommt von Ken Zaslow von BMO. Ihre Leitung ist offen, Ken.
Ken Zaslow - BMO Capital Markets - Analyst
Hallo Guten Morgen zusammen. Hätte gerade ein paar Fragen. Meine erste Frage ist, wenn ich an Ihre erste Hälfte denke, wie groß der Nutzen aus der Preisgestaltung durch höhere Gewalt war? Und wenn Sie sich dann auf das Jahr 2022 freuen, wie schneidet der Comp im Vergleich dazu ab? Wird Ihr Nettopreis, weil Sie von einem mittleren einstelligen Wachstum gesprochen haben, ändern, wie Sie auf vergleichbarer Basis über den Gewinn im Jahr 2022 denken?
Rory Byrne - Chief Executive Officer
Jawohl. Ich denke, wenn Sie bis '22 gehen, wird sich die Dynamik im Laufe des Jahres mit Sicherheit von der vierteljährlichen Dynamik im Laufe des Jahres 2021 unterscheiden.
Ken Zaslow - BMO Capital Markets - Analyst
Können Sie uns einen Rahmen geben, wie viel Force Majeure Sie im ersten Halbjahr 2021 tatsächlich hinzugefügt haben, nur damit wir eine erträgliche Modellierung [unverständlich] haben?
Rory Byrne - Chief Executive Officer
Jawohl. Ich glaube nicht, dass es eine Frage höherer Gewalt ist, die der Gleichung etwas hinzugefügt hat, da wir sowohl in Honduras als auch in Guatemala erhebliche Kosten im Zusammenhang mit den Hurrikanschäden hatten. Es ist wirklich gerechter - und Sie könnten wahrscheinlich Wert auf eine etwas längere höhere Gewalt legen, um dies auszugleichen. Es ist also eine komplexe Gleichung.
Und es ist - ich denke, wir werden im Laufe des Jahres 2022 eine ausgewogenere Preisgestaltung sehen. Aber es ist noch ein bisschen zu früh, um das zu nennen. Wir betrachten das nicht wirklich vierteljährlich. Das ist - wir müssen das im Kontext eines ganzen Jahres betrachten.
Also ja, es kann von Jahr zu Jahr Bewegungen von Quartalen geben. Und ja, die Dynamik kann anders sein, als wir sie von '22 bis '21 erwarten. Aber wir blicken auf das Gesamtjahr und sind immer noch zuversichtlich, dass das Gesamtjahr 2022 erzielt wird, aber höhere Gewalt hat die Kosten der Hurrikane in Honduras und Guatemala wirklich gedeckt und nicht mehr.
Ken Zaslow - BMO Capital Markets - Analyst
OK. Ich werde es offline nehmen. Und dann ist meine nächste Frage, wie Sie die Preisgestaltung gesehen haben, können Sie über die Elastizität sprechen, die Sie bei den Verbrauchern sehen? Und wie spielt sich das ab?
Rory Byrne - Chief Executive Officer
Jawohl. Ich denke, wenn man sich, sagen wir, insbesondere Bananen anschaut, waren sie für die Verbraucher relativ günstig. Es war also sehr preiselastisch. Wir haben nicht wirklich gesehen, dass es einen Rückgang des Verbrauchs gegeben hat.
Im diversifizierten Bereich sehen Sie sich eine etwas breitere Produktpalette an. Wie ich bereits sagte, sind sie es gewohnt, dass die Preise je nach Herkunft variieren. Es ist also nicht das gleiche Verkaufen in Großbritannien, Chile und Trauben, die zum Beispiel spanische Trauben verkaufen, mit all den Kostenunterschieden zwischen Transport usw., um sie auf den Markt zu bringen. Und dann, wenn sich die Saison ändert, passen sich die Leute dem Preis an.
Wir haben jedoch keine Auswirkungen auf die Nachfrage durch Preiserhöhungen gesehen. Und wie gesagt, insbesondere bei Bananen ist die Ausgangsbasis recht niedrig und die Verbraucher essen gerne Bananen auch zu einem etwas teureren Preis.
Ken Zaslow - BMO Capital Markets - Analyst
OK. Und meine letzte Frage ist, wenn Sie an die Logistikthemen und die Herausforderungen denken, denen Sie gegenüberstehen, hat dies überhaupt Auswirkungen auf Ihre zukünftige Synergierealisierung, insbesondere wenn Sie versuchen, nach Europa zu expandieren und die Marke zu nutzen, vielleicht mehr auf der Verkaufsseite, sogar mehr als auf der Kostenseite? Haben Sie einen Einfluss darauf gesehen? Und dann lasse ich es dort, und ich weiß deine Zeit zu schätzen.
Rory Byrne - Chief Executive Officer
Jawohl. Ich kann nicht - ich denke, wir haben jetzt keine wesentlichen Auswirkungen auf unsere Synergieprojekte gesehen.
Ken Zaslow - BMO Capital Markets - Analyst
Ich schätze es. Vielen Dank, Jungs. Dankeschön.
Und unsere letzte Frage heute kommt von Roland French von Davy. Bitte fahre fort.
Roland French - Davy - Analyst
Dankeschön. Morgens, nachmittags, alle. Danke für all die Farben und danke für die Beantwortung meiner Fragen. Ich glaube, ich habe drei auf dem Pad.
Nur vielleicht - nur erstens haben Sie das vielleicht gesagt und ich habe es einfach nicht verstanden. Aber im Großen und Ganzen, wenn Sie an eine Art COGS-Korb denken, wo geht die Inflation aus? Und ich denke, das gefällt mir. Wie sollten wir darüber nachdenken, welche Preisgestaltung erforderlich ist, um diesen Inflationsgegenwind abzumildern? Und zweitens, denke ich, Johan, Sie haben erwähnt, dass die Kunden heute weitgehend unterstützt wurden – und sie gehen ins Jahr 2020. Sie haben die erforderlichen Preismaßnahmen ergriffen, um diese Inflation einzudämmen. Gerade im Zusammenhang mit den Vertragsverhandlungen im Bereich Frische Lebensmittel in der Kategorie Bananen im Januar, wie sollen wir uns das vorstellen, dh haben Sie einen Teil des Buches gemacht, wie wir heute sitzen? Aber im Großen und Ganzen gibt es im Januar bei diesen Händlern noch viel zu tun. Und dann vielleicht noch der letzte Kommentar, nur zur Klarstellung, Sie haben irgendwie auf Zuversicht um ein Wachstum im mittleren einstelligen Bereich im Jahr 2022 angespielt.
Nur in Bezug auf die Form, klar, das Jahr zieht sich nicht in Quartale, klar, Sie hatten dieses Jahr ein sehr starkes H1, aber vielleicht sogar nur auf der Basis der Gewinnspanne, wenn es etwas gibt, das wir brauchen Denken Sie darüber nach, dh könnten die Einnahmen im Zusammenhang mit der Preisgestaltung stärker sein? Dabei belasse ich es. Vielen Dank.
Rory Byrne - Chief Executive Officer
OK. Danke, Roland. Ja, ich meine, in Bezug auf die COGS-Inflation nach Kategorien variieren sie durch verschiedene Elemente der Kostenkette. Die Papierkosten sind gestiegen.
Die Düngemittelkosten sind gestiegen. Dinge wie die Transportkosten sind für verschiedene Betreiber unterschiedlich. Es gibt einige Wettbewerbselemente, die nicht für alle Betreiber im Spiel gleich sind. Wir denken, dass wir in manchen Fällen einen Vorteil haben.
Ich glaube also nicht - wir wollen nicht auf sehr spezifische Inflationselemente um Mikroelemente unserer Warenkostenpositionen eingehen. Wir sind jedoch zuversichtlich, dass die von uns angestrebten Preiserhöhungen uns für diese Kostensteigerungen in Zukunft kompensieren werden. Was die Vertragsabschlüsse anbelangt, so läuft der Prozess natürlich derzeit. Und wir haben einen konstruktiven positiven Austausch mit allen unseren Schlüsselkunden.
Und ich denke, das untermauert unsere Zuversicht, dass wir die erforderlichen Preiserhöhungen durchsetzen können. Ich denke, jeder - weil es nicht nur in unserem Segment, sondern in so ziemlich allen Branchen vorkommt, sehen Sie Inflation und plötzliche Inflation über verschiedene Elemente der Kostenkette für viele, viele Branchen hinweg. Es ist also nicht auf einen bestimmten Operator beschränkt. Es ist nicht einzigartig für uns als Unternehmen innerhalb unserer - unsere Branche ist vielen anderen sehr ähnlich.
Es ist also ein Gespräch, das die Schlüsselkunden mit vielen, vielen Branchen führen. Das macht es für die Kunden vielleicht etwas verständlicher und wir bekommen dadurch eine bessere Reaktion von den Kunden. Was die Wachstumsziele für 2022 angeht, so meine ich, dass sie den Prognosen entsprechen, die wir zum Zeitpunkt des Börsengangs gegeben haben, aus allen Gründen, die wir in genannt haben die F-1, denke ich, wirklich mit all denen hier ab. Aber wir unterteilen es nicht in neue oder andere Erwartungen für 2022 im Vergleich zu den Erwartungen, die wir Anfang des Jahres im Rahmen des IPO-Prozesses abgegeben haben.
Roland French - Davy - Analyst
OK. Das ist sehr konstruktiv. Vielen Dank.
Wir haben keine weiteren Fragen in der Warteschlange, daher gebe ich für abschließende Bemerkungen zurück.
Rory Byrne - Chief Executive Officer
OK. Ich möchte mich nur ganz herzlich bei allen bedanken, die sich die Zeit genommen haben, an unserem allerersten Telefongespräch zu den Einnahmen und am Update-Call teilzunehmen. Offensichtlich haben wir zum ersten Mal seit unserem Börsengang die Gelegenheit, mit Investoren und Analysten in Kontakt zu treten. Wir hoffen, dass Sie die mittel- und langfristigen Ziele, die wir als Gruppe haben, besser verstehen und den Umfang und die Größe unserer Geschäftstätigkeit, die Beständigkeit unserer Erträge und die die große Ertragsvielfalt, die wir haben.
Und danke für deine Unterstützung. Und hoffentlich sehen wir im nächsten Quartal einen besseren Aktienkurs. Also vielen Dank. Guten Tag.
James O'Regan - Leiter Investor Relations
Rory Byrne - Chief Executive Officer
Johan Linden - Chief Operating Officer
Frank Davis - Finanzvorstand
Adam Samuelson - Goldman Sachs - Analyst
Christopher Barnes - Analyst der Deutschen Bank
Patrick Higgins - Goodbody Stockbrokers - Analyst
Bryan Spillane - Bank of America Merrill Lynch - Analyst
Ken Zaslow - BMO Capital Markets - Analyst
Roland French - Davy - Analyst
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